No processo de fusão e aquisição de empresas, é comum ver o interesse de fundos de private equity no investimento do negócio, principalmente em companhias que necessitam de crescimento.
Muitas empresas normalmente buscam recursos através desse fundo, principalmente se estiverem em fase de construção e desenvolvimento. Para quem atua com private equity, entrar em um novo negócio pode ser atrativo por ter a oportunidade de ajudar na sua evolução e, depois, buscar uma venda lucrativa.
Para entender a atuação de fundo de private equity em processo de fusão e aquisição, vamos explicar um pouco do que trata o private equity:
O private equity é uma abordagem de investimento que difere do método tradicional de investir por meio da Bolsa de Valores, onde se investe amplamente em empresas publicamente negociadas.
A aquisição de participações em empresas não listadas na bolsa fica com os fundos de private equity, que fornecem capital a empresas visando seu crescimento, expansão ou reestruturação.
Eles compram, assim, participações acionárias no negócio e colaboram ativamente na gestão estratégica das empresas.
Normalmente, esse contrato de compra e venda já tem um período específico, que seria considerado o tempo de maturação do negócio até ele ser colocado novamente à venda. É comum que esse período seja longo, podendo chegar a 10 anos.
Tipos investimento dos fundos de private equity
Esse tipo de transação tem sido bem utilizada ao redor no mundo, incluindo o Brasil. Entre janeiro e julho de 2023, o mercado transacional de private equity brasileiro registrou 51 transações e R$ 15,4 bilhões movimentados, de acordo com o relatório mensal do TTR Data.
Apesar de representar uma queda no número de operações em comparação com o mesmo período de 2022, em capital mobilizado, houve um crescimento de 17%.
As oportunidades para esse tipo de investimento são diversas. Um fundo de private equity pode:
- Investir em uma empresa visando seu crescimento
- Fazer aquisições alavancadas, que combinam capital próprio e dívida
- Investir em empresas em dificuldades financeiras para auxiliá-las a se recuperar
O objetivo, para quem investe, é gerar retornos expressivos aos investidores, alcançados por meio da colaboração direta entre investidores e administração da empresa investida.
Assim, estratégias são implementadas, como o reforço de segurança financeira, a aquisição de outras empresas para expansão, a execução de planos de negócios estratégicos, o aprimoramento do fluxo de caixa, o aumento da rentabilidade, o incremento da eficiência, a redução de custos, a ampliação da base de clientes e a criação de valor para os acionistas.
Saída do investimento
A saída de um investimento em private equity é um estágio crucial desse tipo de transação. É ela que determina como os investidores realizam seus retornos e efetuam a retirada de capital investido.
Nas estratégias de saída, o foco reside em estruturar a maneira e o momento apropriado para resgatar tanto o montante investido quanto os lucros acumulados ao longo do tempo. Nos fundos de Private Equity, há diversas abordagens para a saída, seja ela total ou parcial, sendo que Algumas estratégias se destacam:
- Vender a empresa para um comprador interessado: pode ser uma empresa concorrente ou um investidor estratégico.
- Leveraged Buyout (LBO): quando outra empresa de adquire a companhia alvo, muitas vezes utilizando dívida para financiar a transação.
- Recompra de ações: A própria empresa compra a participação dos investidores
- Oferta pública de ações (IPO): fazer uma abertura de capital na bolsa, e a empresa de private equity vender suas ações.
A escolha da estratégia de saída é influenciada por fatores como: maturidade da empresa, condições de mercado, rentabilidade alcançada, oportunidades de valorização e metas dos investidores.
Independentemente da estratégia escolhida, a saída em private equity é um estágio estratégico que envolve uma cuidadosa análise das condições do mercado, avaliação da empresa, negociações complexas e decisões que visam otimizar os retornos dos investidores.
A atuação de private equity em fusões e aquisições pode ser vantajosa, mas exige cuidado e flexibilidade para adaptar a estratégia de saída às circunstâncias do momento. Saber o momento de entrada e saída do investimento é crucial, e para isso, é sempre importante contar com a assessoria especializada em M&A.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.